汝之砒霜，彼之蜜糖。不良资产对于银行和债务企业来说，是一块伤疤（砒霜），可谓有苦难言；但对于专业的不良资产从业者，却是等待挖掘的宝藏（蜜糖）。今天要讲的案例，来自于一个房地产企业......

        如果不是居住在周围的人们提起，路过的行人根本想不到，这曾经是一栋荒废的楼宇。

        时至今日，这栋烂尾楼已经实现华丽转身，被赋予了新的生命。但是，项目方这几年解决的问题，绝非易事。

        一、资金短缺，企业陷入困境

        上文中的烂尾楼开发商，前几年在A市小有名气，开发了当地多个中小型地产项目。在积攒了几年实力后，该公司（以下简称M公司）决定出资上亿元在A市核心商业区开发一座楼盘，赚取更大的利润。

        天不遂人愿，楼盘建造过程中，企业资金运作不规范，导致资金链发生断裂。工程没完成，银行又不愿继续放贷，走投无路之下，M公司只能把这栋“残缺”的楼宇搁置，任凭风吹雨打。

        二、厘清脉络，深剖企业问题

        可是，资金链断裂只是这栋“烂尾楼”呈现出来的表象，项目背后往往牵涉着更多剪不断理还乱的问题。

        作为不良资产被转手后，M公司的债务和运营问题暴露出来：

不仅自有资金不足、经营管理存在很大问题；还存在多笔他行借款和民间借贷，债权债务关系复杂。

        三、穷则思变：重组是最好的解决办法

        M公司的运营无疑存在多个死结，但接手的项目组通过重组的办法，将整个项目盘活，原来存在的所有问题也都迎刃而解。

        在接下来的项目推介环节中，项目方重点突出了两处两点：

        1、这栋未完工的项目位于A市黄金地段，地理位置优越，配套设施较为完善，对没有土地储备、又想获得黄金地段资源的开发商来说，是一块不可多得的楼盘。

        2、项目已建造一半，省去了报建、打地基等程序，接盘方接手后可立即启动程序，节约人力物力和财力。加上楼盘的性价比高，一旦改造成功，投资回报率非常可观。

        四、方案实施，企业恢复良性发展

        经过半年的时间，M公司终于找到合适的合作伙伴（P公司），重组方案设计因“案”制宜，因“地”制宜：

        Ø  股权收购

        P公司把M公司的大部分股权进行收购，实施对阳光公司控制权和管理权。M公司仍以自己名义进行运作。

        Ø  新增资本、注入资金

        除收购股权的新增资本，P公司额外拿出8000万资金投入项目，以助项目顺利建成。

        Ø  企业体制改革

        为了M公司的长久发展，P公司引入了高级人才，对企业内部进行了经营体制的改革，为M公司注入了新的活力。

        此方案的优势在于：一方面，利用重组与各债权人进行谈判协商，成功实现各方利益的调整和平衡，另一方面，复活房地产项目的同时，成功拯救了企业。

        一年半后，“残缺”楼盘顺利完工，变成多功能综合性商场，一半以上的网点完成对外出租或销售，获得了营收利润；此外，企业内部运营也回归到正常轨道上来。

        M公司的重组成功，盘活了企业上亿元的存量资产，建立了与P公司的合作关系，债务问题得到彻底解决，债权人的利益也得以维护，实现了债权人、债务人和投资人的三方共赢。