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不良资产市场预计维持量升价跌趋势

发布:2019-08-01

近日,时代周报记者在银行业保险业例行新闻发布会上获悉,中国东方资产管理股份有限公司(以下简称“东方资产”)总裁助理陈小侉表示,今年上半年,不良资产市场整体呈现出量增价跌的态势,预计今后一段时间内仍将维持量升价跌的趋势。

东方资产综合计划与战略协同部总经理宁静介绍,截至今年6月末,东方资产实现净利润48.09亿元,总资产11325亿元,较年初增长4.54%;净资产1254亿元,较年初增长1.42%。

回归主业驱动之下,陈小侉介绍说,东方资产今年计划配置风险资产1250亿元全部用于不良资产主业投放。今年上半年,新增不良资产业务投放493.64亿元,其中金融不良343.45亿元,非金不良150.19亿元。截至6月末,东方资产商业化不良资产余额2186.93亿元,较年初增长15.16%,其中金融不良资产余额1068.17亿元,较年初增长31.24%;非金不良资产余额1118.76亿元,较年初增长3.10%。

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西部金融风险仍在加速暴露

陈小侉分析,今年上半年,不良资产市场具体有五方面特点:

一是不良资产市场规模持续上升。

在银行不良贷款方面,受经济结构调整、金融监管趋严和金融资产分类管理加强等因素影响,商业银行不良贷款规模持续增加。农商行和城商行不良贷款余额增加较多,与其历史包袱重、业务集中在当地、客户抗风险能力较弱有关。

在非银行不良资产方面,据统计,今年一季度末信托风险项目规模达到2831亿元,同比增速为89.8%。5月末,工业企业应收票据及应收账款规模达到16.3万亿元,自2018年初以来增加了约2.8万亿元,反映出实体经济资金链较紧张,金融风险防控压力仍然较大。

二是银行不良资产包价格逐步下降。

三是行业分布相对集中。

近年来,批发零售业、制造业不良贷款余额居高不下,在银行推出的不良资产包中占比也保持高位,行业集中特征明显。

四是不良资产呈现出由东向西、由沿海向内陆逐步传导的特点。

东部地区下游行业经过前期调整,市场出清较为充分,而中西部地区落后产能市场出清还需要一个过程,经济新旧动能转换需要时间,金融风险仍在加速暴露。

五是不良资产处置市场日趋多元化。

关于后期不良资产市场走势,陈小侉表示,随着供给侧结构性改革力度加大、商业银行加强风险资产分类管理,预计部分关注类贷款将下移转换成不良贷款;信用债违约以及企业间逾期应收账款规模或将进一步攀升,风险仍处在持续暴露和释放过程中,非银行机构不良资产规模预计也继续增加。

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AMC债转股份额比AIC小

自2016年至今,东方资产市场化债转股业务落地项目共7单,投放金额93.27亿元。陈小侉透露,今年东方资产计划配置风险资产200亿元用于开展市场化债转股业务,上半年新增投放21.06亿元,主要用于两个市场化债转股项目。

陈小侉坦言,目前,金融资产管理公司市场化债转股亟待解决的政策机制主要是:

一、资本占用较高,根据规定,因市场化债转股持有上市公司股权的风险权重为250%,持有非上市公司股权的风险权重为400%,给东方资产带来较大资本压力;二、债转股需要大量的长期资金,资金成本较高,五大AIC(即金融资产投资公司)有较低成本的资金参与市场化债转股业务,而四大AMC(即资产管理公司)没有低成本资金支持。

陈小侉进一步分析,AIC与AMC之间的聚焦业务领域不同,AIC主要业务为市场化债转股及其相关的债权收购处置、投资及募资业务,而四大AMC的主要业务为金融不良资产、非金融不良资产业务。就市场化债转股业务而言,AIC与AMC合作与竞争并存,但合作大于竞争,目前两者在市场化债转股领域已进行不同程度合作。

陈小侉指出,五大AIC背靠商业银行股东,在发现高负债优质企业方面具有天然的优势,也是市场化债转股业务的主力军。相比AIC,四大AMC的市场化债转股业务,因受资金成本、经济资本以及考核等因素影响,市场份额相对较小。

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